ما هي العقود الدائمة؟
العقود الدائمة (Perpetual Contract) هي نوع من المنتجات المتداولة في سوق العملات الرقمية والمشتقات. بخلاف العقود الآجلة التقليدية، لا تمتلك العقود الدائمة تاريخ انتهاء أو تاريخ تسوية، ويمكن للمستخدم الاحتفاظ بالمركز حتى يقوم بالإغلاق يدويًا أو يتم إغلاقه تلقائيًا من قبل النظام. تتميز هذه العقود بما يلي:
بدون وقت انتهاء العقود الدائمة لا تنتهي، ولا يحتاج المتداول إلى القلق بشأن انتهاء العقد أو إجراءات التبديل، ويمكن الاحتفاظ بالمركز لفترة طويلة. السعر يتماشى مع السوق الفوري عادة ما يبقى سعر العقد الدائم قريبًا من سعر الأصل الأساسي (مثل BTC، ETH). عندما ينحرف سعر العقد عن السعر الفوري، تعمل آلية التمويل (Funding Rate) على إعادة السعر إلى التوازن. إمكانية استخدام الرافعة المالية تدعم العقود الدائمة الرافعة المالية العالية، مما يسمح للمستخدم باستخدام رأس مال أقل للتحكم في مراكز أكبر، وبالتالي تضخيم الأرباح وكذلك المخاطر. إدارة مخاطر مرنة يمكن للمستخدمين ضبط أوامر أخذ الربح ووقف الخسارة للتحكم بالمخاطر. وبسبب وجود الرافعة المالية، تصبح إدارة رأس المال أكثر أهمية لتجنب التصفية القسرية الناتجة عن تقلبات السوق.
شرح وضعيات الهامش
وضع الهامش المعزول (Cross Margin)
في هذا الوضع، تشترك جميع المراكز في حساب واحد للهامش.
إذا توسعت خسارة أحد المراكز، فقد تستهلك من الهامش المتاح للمراكز الأخرى، مما قد يؤدي إلى خطر التصفية لجميع المراكز.
الميزات:
• تشارك المخاطر
• الأرباح والخسائر تتأثر ببعضها
• خسارة مركز واحد قد تؤثر على الحساب بالكامل
وضع الهامش المنعزل (Isolated Margin)
في هذا الوضع، يتم حساب هامش كل مركز بشكل مستقل.
حتى إذا وصل أحد المراكز إلى حد التصفية، فلن يتأثر باقي الحساب.
الميزات:
• كل مركز يتحمل مخاطره بشكل مستقل
• لا يؤثر على باقي أموال الحساب
• مناسب لإدارة المخاطر بدقة
طرق فتح المراكز
فتح مركز بقيمة محددة يتم تحديد فتح المركز بناءً على “قيمة المركز”، ويقوم النظام باحتساب الهامش المطلوب وفق الرافعة المالية.
مثال:
• قيمة المركز: 20,000 USDT
• الرافعة المالية: 200×
⇒ الهامش المطلوب = 20,000 ÷ 200 = 100 USDT
ارتفاع السعر → تضاعف الأرباح
انخفاض السعر → تضاعف الخسائر
فتح مركز بهامش USDT (U-Margin) يتم استخدام USDT (أو أي عملة مستقرة أخرى) كهامش وكعملة للتسوية. مثال: • استخدام 1,000 USDT كهامش • فتح عقد BTC دائم برافعة 10× الأرباح والخسائر يتم حسابها بالكامل بـ USDT، وهذا مناسب للمستخدمين الذين يفضلون إدارة الأصول المستقرة.
شرح أوامر التداول
أمر السوق (Market Order) يتم التنفيذ فورًا بسعر السوق الحالي، ويُعطى الأولوية للسرعة.
المزايا:
• تنفيذ سريع
• احتمال تنفيذ عالي
• لا يحتاج إلى تحديد سعر
العيوب:
• السعر الفعلي غير قابل للتحكم
الأمر المحدد (Limit Order) يقوم المستخدم بتحديد السعر، ولا يتم التنفيذ إلا عندما يصل السوق إلى هذا السعر.
المزايا:
• تحكم دقيق بالسعر
• مناسب للاستراتيجيات الدقيقة
العيوب:
• عدم تنفيذ الأمر إذا لم يصل السعر
الأمر المشروط / الموقوت (Trigger/Stop Order) لا يتم إنشاء الأمر الحقيقي إلا عند الوصول إلى “سعر التفعيل”.
الشرح:
• يجب على المستخدم تحديد: سعر التفعيل + سعر الأمر
• قبل التفعيل لا يتم حجز الهامش
• إذا كان الهامش غير كافٍ عند التفعيل، يتم إلغاء الأمر تلقائيًا
الأوامر المشروطة مناسبة لاستراتيجيات الاختراق أو الانعكاس والتداول الآلي.